După un 2025 marcat de o ajustare severă a rezultatelor financiare, Mercedes-Benz intră în 2026 într-un moment decisiv pentru direcția sa strategică.
Investitorii și analiștii admit, în mare parte, că grupul traversează un an de tranziție, fără indicii clare privind o revenire consistentă a profitabilității în trimestrele următoare. Totodată, presiunea crește, iar tot mai multe voci susțin că este momentul ca CEO-ul Ola Källenius să demonstreze că strategia adoptată poate produce rezultate concrete.
Investitorii sunt mai puțin preocupați de o eventuală revenire, chiar și modestă, a profitului pe termen scurt și mai atenți la capacitatea strategiei „luxury-first” implementate de Ola Källenius de a genera randamente superioare pe termen lung — mai ales într-un context în care consumatorii auto par tot mai puțin dispuși să recompenseze constructorii premium tradiționali așa cum o făceau în trecut.
Källenius beneficiază în continuare de sprijinul consiliului de administrație, iar investitorii îi acordă încă prezumția de încredere. Totuși, tot mai multe voci susțin că 2026 este anul în care trebuie să demonstreze că strategia aplicată la Mercedes-Benz produce rezultate concrete.
„Este ultima șansă”, a declarat Ingo Speich, directorul de guvernanță corporativă al Deka Investment, unul dintre cei mai mari acționari germani ai Mercedes-Benz, într-o evaluare directă. „Trebuie să aducă dovada că strategia funcționează în direcția corectă.”
Constructorul a început anul cu o prezentare de amploare a versiunii actualizate a Mercedes-Benz Clasa S – eveniment la care a participat starul tenisului Roger Federer și care a inclus o intervenție video a CEO-ului Nvidia, Jensen Huang.
Mai mult decât un simplu spectacol, o simplă lansare de produs, momentul a fost un semnal transmis de Ola Källenius că mizează decisiv pe cel mai valoros atu al companiei.
Mercedes-Benz Clasa S reprezintă un element central al schimbării de direcție operate în 2022 de Mercedes-Benz, care a renunțat treptat la modelele cu volum mare și marje reduse în favoarea segmentelor sale cele mai profitabile și mai premium. Așteptarea era ca accentul pus pe automobilele cu marje mai ridicate să susțină financiar tranziția către electrificare.
Însă cererea a încetinit, mixul de vânzări s-a deteriorat, iar producția modelului Clasa S la uzina din Sindelfingen a fost redusă.
Lansarea noii limuzine-fanion are loc într-un moment sensibil și este posibil să nu fie suficientă pentru a-i convinge pe investitori că strategia este sustenabilă pe termen lung.
„Trebuie să producă vehicule electrice cu un grad de acceptare mai ridicat decât Mercedes-Benz EQS și Mercedes-Benz EQE. Trebuie să arate din nou creștere în China”, a declarat Ingo Speich.
Dificultățile Mercedes în China și SUA continuă
Constructorii auto germani se confruntă cu vânturi potrivnice pe piețele globale, din cauza expunerii lor puternice atât la China, cât și la United States.
Mercedes-Benz a pierdut teren în China, iar analiștii sunt sceptici că reîmprospătarea modelului Mercedes-Benz S-Class poate inversa tendința pe cea mai mare piață auto din lume.
Situația din SUA este și mai complexă și incertă. Tarifele impuse de președintele Donald Trump au afectat deja profiturile mărcilor germane de lux pe piața americană. După ce a fost perturbată dinamica de creștere a pieței vehiculelor electrice, mai mulți constructori — inclusiv General Motors, Ford și Stellantis — au fost nevoiți să opereze depreciări masive ale activelor lor legate de electrificare.
Constructorii germani au fost până acum mai feriți, în mare parte pentru că nu și-au extins afacerile cu vehicule electrice în SUA la aceeași scară ca în Europa. Însă industria auto ar putea resimți acum impactul unei economii americane aflate într-un proces accelerat de încetinire.
Pentru Mercedes-Benz, considerat odinioară cel mai important brand de lux la nivel global, piața americană rămâne o mare necunoscută în acest an.
Compania se confruntă cu presiuni și pe piața de origine. Potrivit Dataforce, mărcile chineze reprezintă în prezent aproximativ una din zece mașini noi vândute în Europe.
Brandurile chineze pun presiune tot mai mare pe piața europeană
Mărcile chineze accelerează în acest an ofensiva pentru extinderea vânzărilor, distribuției și producției în Europa.
Cota de piață cumulată a brandurilor chineze a ajuns la 6,1% în 2025, față de 3,1% în 2024. În segmentul vehiculelor electrificate, penetrarea este și mai pronunțată — constructorii chinezi au avut anul trecut o cotă combinată de 12%.
BYD își extinde rapid rețeaua de dealeri, numărul punctelor de vânzare din Germany urmând să crească la 350 în 2026, de la doar 26 în 2024. Strategia agresivă a fost adoptată anul trecut, după ce compania și-a recalibrat abordarea și a recrutat directori auto occidentali cu experiență pentru a gestiona mai eficient o piață necunoscută.
Europa a devenit o țintă prioritară pe măsură ce producătorii chinezi își intensifică expansiunea globală. Această schimbare coincide cu presiunea reglementărilor europene, care impun o penetrare mai ridicată a vehiculelor electrice — o obligație de conformare care forțează Mercedes-Benz să promoveze modelele electrice chiar în condițiile în care competiția pe preț cu brandurile chineze, mai accesibile, se intensifică.
Pentru Mercedes, acest context comprimă marjele exact în regiunea unde are deja nevoie de o disciplină strictă a prețurilor.
Dacă Europa este extrem de competitivă, China este o miză existențială.
Mercedes-Benz Clasa S a fost mult timp considerată ca fiind ferită de turbulențele tranziției către electric. Aceasta era considerată un simbol al rafinamentului german al motoarelor cu combustie internă. Însă electrificarea anulează în mare măsură avantajul mecanic tradițional, iar rivalii chinezi au făcut un salt înainte în zona luxului definit de software și tehnologie.
Potrivit Bloomberg, modele electrice ultralux dezvoltate local — inclusiv Maextro S800, susținut de Huawei — au ajuns să concureze direct cu Clasa S în China, oferind prețuri mai competitive și dotări tehnologice avansate, precum și facilități pentru pasagerii din spate adaptate clienților care folosesc șofer.
Maextro S800 pornește de la un preț cu aproximativ o treime mai mic decât cel al Mercedes-Benz Clasa S și a depășit deja, în ultimele luni, vânzările sedanului-fanion al Mercedes-Benz, precum și pe cele ale Porsche Panamera și BMW Seria 7.
Problema nu ține doar de preț, ci și de poziționarea tehnologică. Constructorii chinezi conduc în integrarea software și controlează o mare parte din lanțul de aprovizionare al vehiculelor electrice – o dinamică pe care industria o numește „China speed”.
În fața incertitudinilor din piețele-cheie, investitorii sunt concentrați pe capacitatea lui Ola Källenius de a demonstra că strategia sa poate livra cu adevărat rezultatele promise.
Deși nu sunt anticipate evoluții spectaculoase, 2026 este considerat cu adevărat „un an de validare” pentru Mercedes
Investitorii par pregătiți să accepte rezultate financiare modeste, atât timp cât recompensele pentru acționari sunt menținute.
Totuși, această răbdare nu este nelimitată — iar acționari precum Ingo Speich au transmis clar că 2026 reprezintă momentul adevărului pentru Ola Källenius.
AUTOR: Sorina Heroiu
